Il 1997 e l'anno successivo furono esaltanti per la band, che si ritrova a suonare a fianco degli U2 e a collaborare con il leader dei R.E.M. Michael Stipe durante le riprese di Velvet Goldmine. È nel 1998 che trova vita Without you I'm Nothing, specchio di una vita fatta da esperienze dure, taglienti e con controversie psicologiche. L'album è un vero capolavoro: pungente e duro al punto giusto, leggero e incantato nelle bellissime ballate. Pure Morning, il primo singolo, stupisce gran parte del pubblico. La voce di Brian ed il suo corpo femmineo che passeggia sulla parete di un grattacielo rimangono per molti mesi nei piani alti delle classifiche europee e anche tra quelle dei critici più attenti. La band diventa una delle realtà più promettenti del momento, anche se Molko dichiarò apertamente di aver dei problemi con le droghe e soprattutto con l'eroina. Molte furono le voci che uscirono sul gruppo, sulla loro omosessualità, sulle loro dipendenze, ma i Placebo dimostrarono di essere una grande band, smentendo tutte le chiacchere uscendo con  Black Market Music, un disco molto atteso dai fans e dai più curiosi, che dimostrò l'ottima vena della formazione.